Moody’s avertizează: România, în pericol de retrogradare dacă nu-și consolidează fiscal
Agenția de evaluare financiară Moody’s a emis o analiză asupra ratingului României, menținând perspectiva negativă pentru ratingul Baa3 pe termen lung. Experții atrag atenția asupra riscurilor semnificative legate de implementarea planului de consolidare fiscală al Guvernului. Măsurile fiscale adoptate, cu aplicare din iulie 2025, sunt văzute ca un pas pozitiv, dar rămân semne de întrebare privind succesul pe termen lung al reducerii deficitului.
Riscuri majore legate de implementare
Potrivit analizei, ratingul României ar putea fi retrogradat dacă Guvernul nu reușește să implementeze eficient planul de consolidare fiscală. „Ratingurile României ar fi probabil retrogradate dacă vom ajunge la concluzia că Guvernul nu va putea implementa planul său de consolidare fiscală într-un mod eficient, ceea ce ar duce la o evoluție semnificativ mai proastă a principalilor indicatori fiscali comparativ cu așteptările noastre actuale”, explică Moody’s. Un astfel de scenariu ar indica slăbiciuni în capacitatea instituțiilor de a gestiona un program complex de consolidare. Pe de altă parte, o îmbunătățire a perspectivei este condiționată de implementarea completă și eficientă a măsurilor fiscale adoptate, cu un accent deosebit pe menținerea eforturilor chiar și după 2027, într-un ritm posibil mai lent.
Impactul măsurilor fiscale și perspectivele economice
Moody’s subliniază că deficitul fiscal al României a început deja să scadă ca urmare a măsurilor de consolidare anunțate în iulie și septembrie 2025. Se estimează o reducere a deficitului la 6,3% din PIB la sfârșitul anului 2026, de la 8,2% la finalul lui 2025 și un vârf de 9,3% la finalul lui 2024. Cu toate acestea, datoria publică este prognozată să crească după 2026, ajungând la 62,9% din PIB la sfârșitul lui 2027, dacă nu se adoptă măsuri suplimentare, comparativ cu 60,5% la finele lui 2025. Agenția de evaluare remarcă și impactul consolidării fiscale asupra creșterii economice, estimând o încetinire la 0,6% în 2025, din cauza creșterii TVA și a inflației, dar și a înghețării salariilor și pensiilor în sectorul public.
Importanța absorbției fondurilor europene
Maximizarea absorbției de fonduri prin Facilitatea de Redresare și Reziliență (RRF) a Uniunii Europene, înainte de termenul limită din august 2026, este considerată crucială pentru a evita o contracție economică în 2026. Moody’s menționează, de asemenea, potențialul solid de creștere pe termen mediu al economiei românești, susținut de nivelul relativ ridicat de avuție, dar și provocările legate de combaterea corupției și eficacitatea politicilor fiscale, care indică anumite puncte slabe în instituții și guvernare.
