Piața de capital din România se maturizează, dar investitorii rămân prudenți
București – Investitorii de pe Bursa de Valori București (BVB) au dat dovadă de prudență în 2025, adaptându-se la un mediu economic volatil. Un studiu realizat de Cornerstone Communications, MIA Marketing și BT Capital Partners, pe un eșantion de 458 de investitori, arată o piață în curs de maturizare, cu o preferință clară pentru instrumente financiare mai sigure și o abordare atentă a riscurilor.
„Rezultatele studiului Market Pulse 2025 arată o maturizare vizibilă a pieței de capital locale. Investitorii rămân atenți la calitatea managementului, planurile de dezvoltare și profitabilitatea companiilor, iar participarea ridicată la emisiunile de titluri de stat confirmă o abordare pragmatică”, au declarat Zuzanna Kurek, CEO Cornerstone Communications, Ciprian Zamfirescu, Partener MIA Marketing, și Vlad Pintilie, Deputy CEO BT Capital Partners.
Clasa medie de investitori, dominantă pe piață
Analiza portofoliilor investitorilor arată o consolidare a clasei medii. Segmentul cel mai reprezentativ este cel al portofoliilor cu valori între 100.001 și 500.000 de lei, unde se încadrează 26% dintre respondenți. Totodată, 18% dintre investitori dețin portofolii de peste un milion de lei, în timp ce 12% au portofolii evaluate între 500.001 și 1.000.000 de lei. La polul opus, 8% au investiții sub 10.000 de lei.
Majoritatea investitorilor preferă în continuare companiile care oferă dividende ridicate, cu 56% dintre aceștia alegând acest tip de acțiuni. Sectoarele financiar-bancar, energie și utilități, petrol și gaze rămân dominante. În același timp, o treime dintre investitori au expunere și pe tehnologie, iar alte domenii precum producția industrială, agricultura sau imobiliarele completează portofoliile. Randamentul total mediu considerat satisfăcător în 2025 de către investitori a fost de 16%.
Titlurile de stat, refugiu în fața incertitudinii
Într-un context economic volatil, titlurile de stat au reprezentat o opțiune sigură pentru investitori. Programul de titluri de stat FIDELIS a atras 56% dintre cei chestionați. Jumătate dintre aceștia au investit capital nou, provenit din venituri curente, în timp ce aproape o treime au redus depozitele bancare pentru a investi în titluri de stat.
Interesul pentru IPO-uri și plasamente private a rămas limitat, cu doar 27% dintre respondenți participând la astfel de operațiuni în 2025. 62% dintre investitori și-au majorat portofoliul de acțiuni pe parcursul anului, în timp ce 26% au menținut un nivel similar cu cel din 2024. Doar 12% au redus expunerea.
În ceea ce privește distribuția geografică a investițiilor, 53% investesc exclusiv la BVB, în timp ce 47% au expunere și pe piețe externe, ceea ce indică o creștere a interesului pentru diversificarea internațională. La nivel local, 88% din valoarea investițiilor este concentrată pe Piața Principală, în timp ce piața AeRO atrage 12%.
Investitorii au menționat instabilitatea politică, volatilitatea măsurilor fiscale și inflația drept principalele obstacole în dezvoltarea pieței de capital. Incertitudinea economică este considerată de peste jumătate dintre respondenți ca fiind principala barieră în creșterea investițiilor la BVB.
Pentru 2026, investitorii adoptă o perspectivă echilibrată. Aproape două treimi anticipează o evoluție mixtă a pieței de capital din România, în timp ce un sfert mizează pe creșterea indicilor locali. Aproape jumătate (49%) dintre participanții la studiu au declarat că vor cumpăra acțiuni la BVB, iar 45% preferă să își mențină pozițiile actuale.
