UniCredit țintește o cotă mai mare la Commerzbank, dar întâmpină rezistență
Banca italiană UniCredit a lansat o ofertă pentru a-și crește participația la Commerzbank, cu scopul de a depăși pragul de 30%. Depășirea acestui nivel este considerată crucială din punct de vedere reglementar pentru posibila lansare a unei oferte de preluare completă a băncii germane. UniCredit deține deja aproximativ 28% din acțiunile Commerzbank.
Oferta prevede un schimb de acțiuni: 0,485 acțiuni UniCredit pentru fiecare acțiune Commerzbank. Aceasta ar implica o evaluare de circa 30,80 euro pe acțiune pentru banca germană, adică o primă de aproximativ 4% față de prețul actual al acțiunilor. Directorul general al UniCredit, Andrea Orcel, a declarat că trecerea de pragul de 30% i-ar permite băncii să cumpere acțiuni Commerzbank direct de pe piață, conform regulilor germane privind preluările.
Reacția Commerzbank și a Guvernului Germaniei
Conducerea Commerzbank a reacționat negativ la ofertă. Potrivit acesteia, propunerea nu aduce valoare acționarilor. Managementul băncii germane a subliniat că strategia actuală este orientată spre „independență și creștere profitabilă”. Directorul general al Commerzbank, Bettina Orlopp, a spus că „această mișcare nu este coordonată cu noi. Raportul de schimb menționat nu include de fapt o primă pentru acționarii noștri”.
Guvernul german, al doilea cel mai mare acționar al Commerzbank, cu aproximativ 12,72% din acțiuni, se opune, de asemenea, unei astfel de tranzacții. Presa germană relatează că Partidul Social-Democrat aflat la guvernare este ferm împotriva unei fuziuni.
Contextul ofertei și implicațiile financiare
UniCredit analizează o posibilă preluare a băncii din Frankfurt încă din 2024, când a achiziționat inițial o participație de 9%. Conform legislației germane, depășirea pragului de 30% obligă investitorul să lanseze o ofertă pentru restul acțiunilor. Recentul demers este conceput pentru a depăși acest prag, dar fără a ajunge la controlul total.
Andrea Orcel a adăugat că nu se așteaptă ca participația UniCredit să depășească semnificativ nivelul de 30%. Achiziția integrală a Commerzbank ar consuma aproximativ 200 de puncte de bază din capitalul băncii, a precizat el, potrivit Reuters. Orcel a menționat că nu consideră probabil un scenariu de preluare completă. Anterior, încă din iunie anul trecut, Orcel a afirmat că prețul acțiunilor Commerzbank era prea ridicat pentru o fuziune.
Acțiunile Commerzbank au scăzut cu peste 18% de la începutul anului, în timp ce titlurile UniCredit sunt în scădere cu aproximativ 10,5% în aceeași perioadă. Printre ceilalți acționari importanți ai Commerzbank se numără BlackRock, cu 5,73% din acțiuni, și fondul suveran al Norvegiei, Norges Bank Investment Management, cu 3,14%.
UniCredit va convoca pe 4 mai o Adunare Generală Extraordinară pentru a solicita aprobarea majorării de capital necesare tranzacției.
