Conform Digi24: Banca Națională a României (BNR) a decis să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, o decizie ce vine în contextul unei inflații anuale care a coborât în iunie la 10,42%. Banca centrală anticipează o scădere semnificativă a inflației în trimestrul al treilea al acestui an, dar atrage atenția asupra riscurilor persistente generate de prețurile energiei și alimentelor, seceta severă și conflictul din Orientul Mijlociu.
Prognoze BNR pentru inflație și economie
Consiliul de administrație al BNR a păstrat neschimbate și celelalte dobânzi de referință: rata pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50% pe an, iar rata dobânzii la facilitatea de depozit este menținută la 5,50% pe an. De asemenea, nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit au fost menținute.
Decizia este justificată de scăderea ratei anuale a inflației la 10,42% în iunie, de la 10,85% în luna precedentă. Potrivit BNR, această diminuare a fost determinată în principal de ieftinirea legumelor, fructelor și combustibililor, pe fondul unei oferte locale mai bune și al corecției cotației petrolului. Totuși, scumpirea gazelor naturale și a energiei electrice a contracarat parțial acest efect. Pe parcursul trimestrului al doilea, inflația anuală a cunoscut o tendință ascendentă, de la 9,87% în martie la 10,42% în iunie, cauzele principale fiind evoluțiile negative de pe segmentele energie, combustibili și prețuri administrate, precum și majorarea chiriilor pentru locuințele de stat.
Inflația CORE2 ajustat, care exclude componentele volatile, și-a întrerupt trendul descendent din debutul anului, ajungând la 8,3% în iunie, față de 8,2% în martie. BNR explică această evoluție prin efectele indirecte ale scumpirii combustibililor, aprecierea cursului leu/euro și nivelul ridicat al anticipațiilor inflaționiste pe termen scurt.
Noul Raport asupra inflației, publicat de BNR, indică o corecție descendentă importantă în trimestrul al treilea, ca urmare a eliminării din calculul anual a efectelor directe ale renunțării la plafonarea prețului energiei electrice și ale majorării TVA și accizelor. Banca centrală se așteaptă ca, după o evoluție ușor fluctuantă la finalul acestui an, inflația să scadă gradual, urmând să revină în intervalul țintei BNR la sfârșitul anului 2027. Acest proces va fi susținut și de o posibilă slăbire a cererii agregate din economie.
Situația economică și creditarea
Datele analizate de BNR confirmă stagnarea economiei în primul trimestru din 2026, după o contracție în ultimul trimestru al anului precedent. PIB-ul a scăzut cu 1,2% comparativ cu aceeași perioadă din 2025, pe fondul diminuării consumului gospodăriilor și a contribuției negative a variației stocurilor. Formarea brută de capital fix și-a încetinit semnificativ creșterea, în special din cauza declinului din sectorul public. Cu toate acestea, cele mai recente date sugerează o ușoară redresare a activității economice în trimestrele II și III din 2026.
Pe piața creditării, BNR semnalează o accelerare vizibilă a împrumuturilor acordate sectorului privat, rata anuală de creștere atingând 8,4% în iunie, față de 7,7% în luna mai. Componenta în lei a revenit pe creștere, iar creditarea în valută a continuat să avanseze într-un ritm alert.
Riscuri și măsuri
În ciuda optimismului privind scăderea inflației, perspectivele rămân marcate de incertitudine. Principalele riscuri identificate de BNR includ evoluția prețurilor la energie și alimente, influențate de secetă, precum și traiectoria prețului petrolului. Conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică pot afecta negativ puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor și activitatea companiilor, dar și costurile de finanțare.
BNR subliniază importanța continuării consolidării bugetare, în conformitate cu angajamentele față de Comisia Europeană, și consideră esențială absorbția fondurilor europene, în special a celor din PNRR, pentru a compensa efectele negative asupra economiei.
Noul Raport asupra inflației va fi prezentat public pe 13 august, iar minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe 21 august. Următoarea ședință a BNR dedicată politicii monetare este programată pentru 8 octombrie 2026.
Sursa: Digi24
