Escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu și reevaluarea așteptărilor privind Inteligența Artificială (IA) ar putea zgudui piețele financiare non-bancare internaționale, avertizează Fondul Monetar Internațional (FMI) într-un nou raport. Vânzările masive de active și scăderile accentuate ale acțiunilor pe piețele de capital sunt posibile consecințe, potrivit analizei.
Raportul FMI subliniază că investitorii își ajustează pozițiile în contextul incertitudinii globale, ceea ce face piețele emergente mai vulnerabile la ieșiri de capital și presiuni asupra monedelor naționale. Experții FMI au analizat în detaliu riscurile pe care le prezintă investitorii financiari non-bancari (NFBI) pentru transmiterea unei crize financiare globale asupra piețelor emergente.
Riscurile fluxurilor financiare nebancare
Studiul constată că, deși fluxurile transfrontaliere de capital către piețele emergente, generate de investitorii nebancari, au crescut semnificativ după criza financiară globală precedentă, acestea pot, de asemenea, spori sensibilitatea economiilor emergente la schimbările de risc global. Structura investitorilor este un factor crucial în această ecuație.
Fondurile de hedging și fondurile de investiții sunt mai sensibile la schimbările de risc global decât alte entități nebancare. În cadrul fondurilor de investiții, fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF-urile) sunt, în general, cele mai afectate de variațiile de risc. FMI recomandă o supraveghere mai riguroasă a sectorului financiar nebancar de către instituțiile de reglementare.
Măsuri de atenuare a riscurilor
Potrivit experților FMI, politicile economice solide pot atenua impactul șocurilor financiare globale. Țările cu instituții puternice, rezerve bugetare consistente și riscuri fiscale mai mici sunt mai puțin afectate de creșterea riscului global. În fața volatilității fluxurilor de capital, țările ar trebui să gestioneze proactiv riscurile prin instrumente macroeconomice și macroprudențiale.
Dezvoltarea piețelor interne de obligațiuni în monedă locală și extinderea bazei interne de investitori sunt, de asemenea, recomandate. O bază de investitori mai diversificată, incluzând investitori instituționali pe termen lung, ar putea ajuta la atenuarea șocurilor financiare globale.
Cooperare internațională și colectare de date
FMI recomandă întărirea cooperării internaționale pentru a limita propagarea și amplificarea șocurilor financiare globale. Lacunele din jurisdicțiile naționale pot transmite vulnerabilități peste granițe. O acțiune coordonată pentru atenuarea vulnerabilităților sectorului financiar nebancar, ar putea limita transmiterea șocurilor și ar reduce riscul de instabilitate financiară globală.
Îmbunătățirea raportărilor și a schimbului internațional de date ar ajuta țările gazdă să monitorizeze riscul sistemic, iar țările de origine să evalueze mai eficient potențialele efecte transfrontaliere.
