Acțiunile Alstom, prăbușire spectaculoasă pe bursă după retragerea prognozelor
Acțiunile producătorului francez de trenuri Alstom au suferit o scădere abruptă de 30% pe Bursa de la Paris vineri, în urma anunțului companiei de a-și retrage prognoza privind fluxul de numerar pentru următorii trei ani. Aceasta este a doua avertizare majoră legată de lichiditățile Alstom de la sfârșitul anului 2023. Noul director general încearcă să gestioneze proiecte întârziate, ceea ce a dus la această situație neașteptată.
În România, Alstom are o prezență importantă, cu numeroase comenzi și peste 1.600 de angajați permanenți în București, Cluj și Brașov, conform informațiilor de pe site-ul companiei. Problemele întâmpinate în cadrul proiectelor au afectat marjele pe termen scurt și fluxul de numerar al companiei, alimentând îngrijorările legate de necesitatea atragerii de capital suplimentar și de posibila presiune asupra ratingului de credit.
Scădere dramatică a valorii de piață
Compania, evaluată la 10 miliarde de euro, a pierdut aproximativ jumătate din valoarea de piață de la sfârșitul lunii februarie, după ce anterior își revenise în urma avertismentului din 2023. Acțiunile valorează acum aproximativ o treime din nivelul atins la începutul anului 2021. În rezultatele preliminare publicate joi seara, Alstom și-a redus ținta de marjă de profit pentru exercițiul financiar 2026/27 și a retras obiectivul de flux de numerar liber cumulat de 1,5 miliarde de euro pentru cei trei ani până la finalul acelui an fiscal.
Profitabilitatea a fost afectată de „unele proiecte mari de material rulant care avansează mai lent decât se anticipa”, au precizat reprezentanții companiei. Citigroup a remarcat că, „deși exista deja îngrijorare în rândul investitorilor după mesajul premergător închiderii exercițiului, transmis mai devreme în cursul acestei luni, potrivit căruia noul director general, Martin Sion, ar putea retrage estimările, perspectivele preliminare sunt mai slabe”.
Întârzieri în proiecte majore
Martin Sion, numit în funcție în urmă cu doar două săptămâni, a declarat într-o conferință telefonică că grupul se confruntă cu dificultăți de execuție în mai multe proiecte. Analiștii Barclays estimează că cel puțin 12 proiecte sunt afectate de întârzieri de mai mulți ani.
Traderii au subliniat că avertismentul a reaprins discuțiile despre necesitatea ca Alstom să-și consolideze bilanțul, sugerând că Sion s-ar putea să nu fi identificat încă toate problemele. Analiștii Citi au exclus posibilitatea unei majorări de capital.
Alstom se numără printre cele mai vândute acțiuni din indicele pan-european STOXX 600, cu poziții short apropiate de 10%, conform datelor Markit compilate de Mediobanca. Barclays a avertizat că ratingul de credit al companiei ar putea fi supus riscului retrogradării înainte de refinanțarea obligațiunilor scadente în octombrie 2026, dar a subliniat experiența echipei de conducere, nivelul ridicat al comenzilor, lichiditatea solidă și accesul la finanțare pe termen scurt. Acțiunile companiei se îndreaptă spre cea mai slabă zi din octombrie 2023.
