Christine Lagarde, președinta Băncii Centrale Europene (BCE), a tras un semnal de alarmă cu privire la riscurile generate de noul șoc energetic, cauzat de conflictul din Strâmtoarea Hormuz. Această criză ar putea alimenta inflația și frâna creșterea economică în zona euro. Lagarde a subliniat importanța unei abordări prudente în politica monetară, BCE acumulând în continuare date pentru a calibra răspunsul adecvat.
Efectele blocadei asupra economiei
Pierderea netă de petrol, estimată la aproximativ 13 milioane de barili pe zi, echivalentul a circa 13% din consumul global, reprezintă o perturbare majoră. Deși piețele par să anticipeze o soluționare rapidă a crizei, Lagarde a avertizat că perspectivele rămân fragile. Un conflict prelungit ar putea agrava efectele, extinzându-le dincolo de creșterea prețurilor la energie.
BCE a subliniat că incertitudinile cu privire la durata perturbării și la modul în care creșterea prețurilor la energie se va transmite în inflația generală sunt cruciale pentru deciziile de politică monetară. În martie, BCE a prezentat mai multe scenarii economice, toate indicând o inflație mai mare și o creștere economică mai lentă decât se anticipa anterior.
Recomandări pentru guverne
Lagarde a abordat și rolul guvernelor în gestionarea crizei. Unul dintre punctele centrale ale discursului a fost politica fiscală. Ea a avertizat că măsurile fiscale ample, precum plafonările sau reducerile generale de taxe, pot reduce inflația pe termen scurt, dar pot denatura semnalul de preț și prelungi presiunile inflaționiste.
Mesajul BCE către guverne este clar: sprijinul trebuie să fie temporar, țintit și să păstreze semnalul de preț. Aceasta înseamnă protejarea gospodăriilor vulnerabile fără a agrava inflația sau a slăbi sustenabilitatea fiscală. În 2022, măsurile fiscale pentru compensarea costurilor energetice și a inflației au echivalat cu 1,7% din PIB, făcând politica fiscală net expansionistă.
Politica monetară și perspectivele viitoare
În ceea ce privește politica monetară, BCE adoptă o abordare precaută. Instituția va monitoriza cu atenție evoluțiile și va lua decizii în funcție de datele disponibile. Lagarde a subliniat angajamentul BCE de a menține stabilitatea prețurilor și de a readuce inflația la 2% pe termen mediu.
Discursul lui Lagarde a plasat actuala criză energetică într-o succesiune de șocuri care au marcat Europa în ultimii ani. BCE subliniază că efectele actualului șoc nu depind doar de dimensiunea perturbării, ci și de durata conflictului și de reacția politicilor economice.
