Conform Economistul.ro: Nvidia continuă să sfideze așteptările, înregistrând o creștere spectaculoasă a veniturilor, motorizată în principal de cererea masivă din centrele de date. Compania a anunțat venituri de 96 de miliarde de dolari, depășind dublul cifrei de anul trecut, cu 89 de miliarde de dolari provenind din segmentul centrelor de date. Previziunile pentru următorul trimestru indică o continuare a trendului ascendent, cu estimări de 108 miliarde de dolari. Platforma Blackwell Ultra a jucat un rol esențial în acest trimestru, iar lansarea rapidă a noii generații de GPU-uri, Vera Rubin, demonstrează agilitatea companiei în fața unei piețe în continuă evoluție.nn
Angajamente de aprovizionare în creștere exponențială
Angajamentele de aprovizionare ale Nvidia au explodat, ajungând de la 119 miliarde de dolari la 279 de miliarde de dolari. Această creștere este determinată în mare parte de necesitatea de a securiza din timp memoriile, care au devenit o resursă limitată pe piață. Investițiile substanțiale în stocuri și lanțul de aprovizionare, necesare pentru platforma Rubin, au afectat temporar marjele și fluxul de numerar, acesta din urmă scăzând la 21 de miliarde de dolari. Totuși, oficialii companiei subliniază că aceasta nu reflectă o scădere a cererii, ci o strategie proactivă de a preveni pierderi de vânzări într-un mediu cu constrângeri de ofertă. Există însă un risc latent: o eventuală încetinire bruscă a cererii, întârzieri în producție sau reduceri ale comenzilor din partea clienților ar putea lăsa compania cu stocuri considerabile.nn
Nvidia consolidează poziția pe piața AI
CEO-ul Jensen Huang afirmă că cererea crește cu aproape 100%, dar Nvidia estimează o creștere a veniturilor de aproximativ 70%, oferta fiind factorul limitativ. Compania aplică majorări de prețuri de peste 15%, fără a recurge la reduceri pentru stocurile acumulate. În acest context, Nvidia ar putea depăși companii precum Apple și Alphabet în clasamentul veniturilor, poziționându-se pe locul al doilea în sectorul tehnologic american, după Amazon. Această situație sugerează o companie care nu reușește să onoreze toate comenzile, mai degrabă decât una cu probleme de cerere.nn
Baza de clienți, deși concentrată pe nume mari, s-a diversificat. Hiperscalerii reprezintă în continuare 55% din veniturile centrelor de date, dar serviciile cloud de AI, clienții industriali și enterprise au ajuns la 45%. Nvidia nu mai este doar un producător de cipuri, ci un furnizor esențial de infrastructură pentru dezvoltarea AI, un model de afaceri dificil de replicat de către concurență. Angajamentul Amazon de a achiziționa încă 2 milioane de GPU-uri în următorii doi ani, concomitent cu dezvoltarea propriilor cipuri, indică o concurență reală, dar până în prezent, nicio alternativă viabilă nu a apărut.nn
Această dinamică sugerează o nouă fază în evoluția AI, de la dezvoltarea modelelor la infrastructura permanentă pentru produse, agenți AI, inferență și aplicații enterprise. Este o cursă strategică, nimeni nevrând să rateze o platformă tehnologică cu un potențial comparabil cu tranziția către internetul mobil sau cloud. Pentru investitorii individuali, Nvidia rămâne o acțiune de top, fiind cea mai deținută la nivel global și în România pe platforma eToro. Întrebarea esențială rămâne dacă industria poate construi suficientă memorie, putere de procesare și capacitate de centre de date pentru a susține cererea de cipuri Nvidia. Totodată, există riscul ca investițiile în infrastructura AI să depășească veniturile generate, ducând la o supracapacitate în anumite segmente. Câștigătorii cursei AI vor fi, cel mai probabil, cei care vor reuși nu doar să achiziționeze GPU-uri, ci și să le utilizeze eficient și să le valorifice financiar.
Sursa: Economistul.ro
